LIBOR, ni kete ti nọmba pataki julọ ni awọn ọja inawo, yoo parẹ lati itan-akọọlẹ lẹhin Oṣu kẹfa ọdun 2023 ati pe kii yoo lo lati ṣe idiyele awọn awin.

Bibẹrẹ ni ọdun 2022, ọpọlọpọ awọn awin oṣuwọn adijositabulu awọn ayanilowo ni a so mọ atọka kan – SOFR.

Bawo ni SOFR ṣe ni ipa lori awọn oṣuwọn awin lilefoofo?Kini idi ti SOFR yẹ ki o lo dipo LIBOR?

Ninu àpilẹkọ yii a yoo ṣe alaye kini pato SOFR jẹ ati kini awọn agbegbe akọkọ ti ibakcdun nigbati o n ṣe iṣiro awọn oṣuwọn iwulo adijositabulu.

 

Awọn awin Iwin Iṣe-Iwọntunwọnsi (ARM)

Fi fun awọn oṣuwọn iwulo giga ti o wa lọwọlọwọ, ọpọlọpọ eniyan n jade fun awọn awin oṣuwọn adijositabulu, ti a tun mọ ni ARM (Awọn awin Oṣuwọn Adijositabulu).

Ọrọ naa “aditunṣe” tumọ si pe oṣuwọn iwulo yipada ni awọn ọdun ti isanpada awin naa: Oṣuwọn iwulo ti o wa titi ti gba lori awọn ọdun diẹ akọkọ, lakoko ti oṣuwọn iwulo fun awọn ọdun to ku ni a tun ṣe ni awọn aaye arin deede (nigbagbogbo ni gbogbo oṣu mẹfa). tabi odun kan).

Fun apẹẹrẹ, 5/1 ARM tumọ si pe oṣuwọn iwulo ti wa titi fun ọdun 5 akọkọ ti isanpada ati awọn ayipada ni gbogbo ọdun lẹhinna.

Lakoko ipele lilefoofo, sibẹsibẹ, atunṣe oṣuwọn iwulo tun jẹ capped (awọn fila), fun apẹẹrẹ 5/1 ARM nigbagbogbo ni atẹle pẹlu nọmba oni-nọmba mẹta 2/1/5.

·2 naa tọka si fila akọkọ fun atunṣe iwulo (fila iṣatunṣe akọkọ).Ti oṣuwọn iwulo akọkọ rẹ fun ọdun 5 akọkọ jẹ 6%, fila ni ọdun kẹfa ko le kọja 6% + 2% = 8%.

·1 n tọka si fila fun atunṣe oṣuwọn iwulo kọọkan ayafi ọkan akọkọ (fila fun awọn atunṣe atẹle), ie iwọn 1% ti o pọju fun atunṣe oṣuwọn iwulo kọọkan ti o bẹrẹ ni ọdun 7.

·5 naa tọka si opin oke fun awọn atunṣe oṣuwọn iwulo ni gbogbo igba ti awin naa (fila atunṣe igbesi aye), ie oṣuwọn iwulo le ma kọja 6% + 5% = 11% fun ọdun 30.

Nitori awọn iṣiro ti ARM jẹ idiju, awọn oluya ti ko ni imọran pẹlu awọn ARM nigbagbogbo maa n ṣubu sinu iho kan!Nitorinaa, o ṣe pataki pupọ fun awọn oluyawo lati ni oye bi o ṣe le ṣe iṣiro oṣuwọn iwulo oniyipada.

 

Kini awọn agbegbe akọkọ SOFR ti ibakcdun nigbati o ṣe iṣiro oṣuwọn lilefoofo?

Fun 5/1 ARM, oṣuwọn iwulo ti o wa titi fun ọdun 5 akọkọ ni a pe ni oṣuwọn ibẹrẹ, ati pe oṣuwọn iwulo ti o bẹrẹ ni ọdun 6th ni oṣuwọn iwulo itọka ni kikun, eyiti a ṣe iṣiro nipasẹ atọka + ala, nibiti ala naa wa. ti o wa titi ati atọka ni gbogbogbo ni apapọ 30-ọjọ SOFR.

Pẹlu ala ti 3% ati iwọn 30-ọjọ lọwọlọwọ SOFR jẹ 4.06%, oṣuwọn iwulo ni ọdun 6th yoo jẹ 7.06%.

Kini gangan atọka SOFR yii?Jẹ ki a bẹrẹ pẹlu bii awọn awin oṣuwọn adijositabulu ṣe wa.

Ni Ilu Lọndọnu ni awọn ọdun 1960, nigbati afikun ti n pọ si, ko si awọn ile-ifowopamọ ti o fẹ lati ṣe awọn awin igba pipẹ ni awọn oṣuwọn ti o wa titi nitori pe wọn wa laaarin ilosoke afikun ati pe eewu nla ti oke si awọn oṣuwọn iwulo.

Lati yanju iṣoro yii, awọn banki ṣẹda awọn awin oṣuwọn adijositabulu (ARMs).

Ni ọjọ atunto kọọkan, awọn ọmọ ẹgbẹ Syndicate kọọkan ṣajọpọ awọn idiyele yiya awọn oniwun wọn gẹgẹbi itọkasi fun oṣuwọn atunto, ṣatunṣe oṣuwọn iwulo ti o gba agbara lati ṣe afihan idiyele awọn owo.

Ati itọkasi fun oṣuwọn atunṣeto yii jẹ LIBOR (London Interbank Offffered Rate), eyiti o nigbagbogbo gbọ nipa - atọka ti a ti tọka leralera ni iṣaaju nigbati o n ṣe iṣiro awọn oṣuwọn iwulo adijositabulu.

Titi di ọdun 2008, lakoko idaamu owo, diẹ ninu awọn ile-ifowopamọ ko lọra lati sọ awọn oṣuwọn awin ti o ga julọ lati bo aawọ igbeowosile tiwọn.

Eyi ṣe afihan awọn ailagbara pataki ti LIBOR: LIBOR ti ṣofintoto pupọ fun nini ko ni ipilẹ iṣowo gidi ati ni irọrun ni afọwọyi.Lati igbanna, ibeere fun yiya laarin awọn ile-ifowopamọ ti ṣubu ni kiakia.

Ni idahun si eewu ti piparẹ LIBOR, Federal Reserve ṣe agbekalẹ Igbimọ Awọn Oṣuwọn Itọka Alternative (ARRC) ni ọdun 2014 lati wa oṣuwọn itọkasi tuntun lati rọpo LIBOR.

Lẹhin ọdun mẹta ti iṣẹ, ARRC ni ifowosi ti yan Iṣeduro Iṣeduro Iṣeduro Owo Isanwo Alẹ (SOFR) gẹgẹbi oṣuwọn rirọpo ni Oṣu Karun ọdun 2017.

Nitoripe SOFR da lori oṣuwọn alẹ ni Išura-lona repo oja, nibẹ ni fere ko si gbese ewu;ati pe o ṣe iṣiro nipa lilo idiyele idunadura, ṣiṣe ifọwọyi nira;ni afikun, SOFR jẹ oriṣi iṣowo julọ ni ọja owo, eyiti o le ṣe afihan ipele ti awọn oṣuwọn iwulo ni ọja igbeowosile.

Nitorinaa, bẹrẹ ni ọdun 2022, SOFR yoo ṣee lo bi boṣewa fun idiyele idiyele awọn awin oṣuwọn lilefoofo pupọ julọ.

 

Kini awọn anfani ti awin yá oṣuwọn adijositabulu?

Federal Reserve wa lọwọlọwọ ni iwọn gigun oṣuwọn ati awọn oṣuwọn idogo ti o wa titi ọdun 30 wa ni awọn ipele giga.

Sibẹsibẹ, ti afikun ba dinku ni pataki, Federal Reserve yoo tẹ ọna idinku oṣuwọn iwulo ati awọn oṣuwọn idogo yoo pada si awọn ipele deede.

Ti awọn oṣuwọn iwulo ọja ba kọ silẹ ni ọjọ iwaju, awọn oluyawo le dinku awọn idiyele isanpada ni imunadoko ati ni anfani lati awọn oṣuwọn iwulo kekere laisi nini lati tunwo nipa yiyan awin oṣuwọn adijositabulu.

Ni afikun, awọn awin oṣuwọn adijositabulu tun ni igbagbogbo ni awọn oṣuwọn iwulo kekere lakoko akoko ifaramo ju awọn awin igba ti o wa titi miiran ati awọn sisanwo oṣooṣu ti o kere si iwaju.

Nitorinaa ni ipo lọwọlọwọ, awin oṣuwọn iyipada yoo jẹ yiyan ti o dara.